超预期政策带动钢价大幅上涨

12月9日，中央定调再提“适度宽松”的货币政策，这是14年以来的首次，其传递出的积极信号大大超出市场预期，从而带动近期股市、期货市场上涨。目前，螺纹钢期货价格已经重回3400点关口，现货价格也水涨船高登上3500元大关，钢厂更是大幅上调产品价格。

从具体政策来看，针对明年将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，市场进行了深度解读。专家普遍认为，明年财政赤字率有望上调至在4%至4.5%之间，超长期特别国债和专项债都将提高。

有专家认为，2025年新增专项债券额度预计增加至5万亿元，用于保障基建项目和置换存量隐性债务回收闲置存量土地、收购存量商品房等用途。而超长期特别国债有望发行2万亿元，用于支持“两重”建设和“两新”工作，以及支持新型城镇化建设等方面。这对于钢材需求将起到一定的支撑。

同时，本次中共中央政治局会议还强调明年“稳住楼市股市”。从楼市来看，近期出台了一系列的政策，其中包括住房城乡建设部部长倪虹17日在国新办发布会上表示，将通过货币化安置等方式，新增实施100万套城中村改造和危旧房改造。11月15日，住房城乡建设部、财政部近日联合印发通知要求，城中村改造政策支持范围从最初的35个超大特大城市和城区常住人口300万以上的大城市，进一步扩大到了近300个地级及以上城市。楼市的逐步企稳，以及城中村改造力度的加大，对于钢建筑钢材的需求也将形成一定的利好。

兰格钢铁网高级分析师王英广表示，从本周开始，钢市正式进入“最强宏观周”，中央经济工作会议召开，定调2025年经济工作目标，12月17日至18日“美联储”还将召开议息会。一系列的重大会议和数据的公布将对市场行情走势产生明显影响。

从近期市场表现来看，钢价的上涨主要与消息面的强刺激有关，与基本面的关系不大。但随着利好消息的逐步消化，最终市场关注点还将回归基本面。时至12月，季节性“淡季”已经到来，随着农历新年的临近，市场需求将逐步回落。

而产量方面，近期随着螺纹钢价格的反弹，市场传出部分钢厂有复产或将产线转回建材的消息，虽然该消息暂时没有得到证实，但市场经济是“趋利”的，在利润较好的状态下，不排除钢厂再次提高产量的可能。

库存方面，目前钢材社会库存量处于持续下降的态势，对钢价也形成了一定的支撑。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，12月11日，29个重点城市钢材社会库存为692.1万吨，较前一周下降了19.5万吨，较去年同期下降了133.1万吨，降幅达到了16.13%。

王英广表示，目前市场处于涨后震荡调整期，继续观察经济工作会议是否还有超预期政策的出台，如果暂时没有相关刺激政策出台，螺纹钢期货价格或将在100点内的空间震荡。