专家说市—12月9日

我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应861.24万吨，周环比下降0.26万吨，降幅0.04%。上周五大钢材品种产量除螺纹线材外周环比均有所上升。库存方面，上周五大钢材总库存1160.1万吨，周环比降13.37万吨，降幅1.14%。上周五大品种总库存周环比均呈现下降：五大材厂库除中厚板外周环比均下降，其中螺纹钢、线材降幅较为明显。五大材社库周环比均下降，其中冷轧板卷降幅最为明显。消费方面，上周五大品种周消费量为874.61万吨，环比下降0.3%；其中建材消费环比下降0.5%，板材消费环比下降0.2%。上周五大品种表观消费小幅下滑。资金持续博弈，盘面有所承压。钢材供需重心虽有所下移，但钢材自身基本面矛盾并不突出，上周各个品种库存均有不同程度去化，临近交割月后螺纹热卷盘面波动有所加剧，但价格并未走出震荡结构，虽然经济工作会议等重要宏观事件仍未落地，以及美联储12月份降息概率增加，整体跌幅可能有限，但目前存在部分资金抢跑的行为，对现货价格影响明显，预计在会议落地前价格继续震荡运行，关注会议表态情况。

钢之家：上周国内钢材市场价格总体先涨后跌，从后期市场看，高炉开工率和电炉开工率持续小幅回落，供应有所下降，钢厂生产结构调整导致建筑钢材产量减少，库存降幅加快；板材需求相对较高，但钢厂生产基本正常，供需基本平衡。近期钢材成本保持变化不大，加上年底有赶工期的需求，预计本周国内钢材市场价格将以震荡偏强运行为主。

兰格：随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力，经济底部恢复迹象更为明显，增量政策对企业信心的提振效果趋强，但供大于求的总量失衡问题仍在发展，需求不足对企业的制约仍然突出，仍然要进一步加强增量政策效果，特别要加强政府公共产品投资对企业订单的有效带动，加快巩固和增强经济底部回升动能，尤其是即将召开的经济工作会议或将再次为市场带来较强的政策预期。从黑色系期货盘面来看，螺纹主力合约收3311，日跌59个点，周跌7个点；周结算价3325，涨16个点；目前持仓133.4万手，较上周五增加21.8万手，上周持仓量明显加快，并率先实现主力移仓换月；从技术面来看，05合约创下3周以来新低，下方基本接近11月18日低点3308，本周需要关注3300点关口附近博弈，如果政策不及预期，可下探向3320点附近靠近，如果政策预偏积极，3300点或能企稳并继续回归震荡。从钢材现货市场来看，供给端：由于品种盈亏的影响，产能释放力度波动走弱，铁水产量继续下降，而品种产量则表现不一。需求端：虽然季节性天气影响终端需求的释放，但由于冬储博弈渐起，市场成交再次上升。成本端：由于铁矿石价格小幅波动，废钢价格小幅震荡，焦炭价格维持平稳，使得生产成本支撑维持韧性。因此兰格钢铁研究中心预计（2024.12.9-12.13）国内钢材市场将在经济会议预期增强、钢厂供给波动走弱、淡季效应不断深入、冬储博弈不断增强、成本支撑维持韧性的影响下，国内钢市或将在震荡之中延续弱势。

唐宋：进入“大雪”季节，正值全国季节的重要转换期。北方大部分地区进入严冬，南方大部完成秋冬季交替。北方建筑项目施工处于结束或收尾期，周内南方降雨天气增多，建筑钢材需求进入了明显转弱的阶段。预计周内政治局、经济工作行业召开，重大政策出台仍值得期待，宏观政策对市场行情形成仍可支撑，政策面主导市场程度或再起；政策向好的预期提振冬储市场交易行情。然而，随淡季需求减弱表现逐步明显，国内期货市场观望情绪增长，投机交易、贸易需求难有增加；终端用户维持按需采购，终端需求趋弱；总体钢材需求稳中趋弱。从供应方面看，随着部分钢企利润收窄，长流程产线开工率或难有增长；短流程开工率小幅升降；随长流程螺--卷产能逐步转化逐步完成，卷产量增长趋缓，螺纹钢产量继续小幅下降。部分内陆地区钢铁生产产线的检修稍有增加；钢材资源供应端基本平稳、部分品种和区域资源投放或有调整，冬储资源、北材南下资源逐步加大。市场总体处于“供、需稍弱”状态。钢材社会库存进入小幅上升阶段，区域性、重点品种库存上升程度差异。近期市场对“两个”会议召开的政策预期基本得以体现，周内政策扰动市场程度或低于预期。另外，近期供应端增量有限、需求端减量不明显、重点品种钢材库存低位下，钢材供需矛盾暂无表现，供需矛盾的激化仍需时间累积。总体上本周重要会议召开、将公布的部分经济指标预期回暖和基本面矛盾不大对市场仍有支撑。预计本周黑色期现市场或震荡调整运行。期螺01关注3220-3330区间调整，05关注3280-3390区间调整。

米兰(中国)集团韩卫东：进入十一月以来，市场上持续需求淡季不淡，环比同比均为增长，库存持续下降，已经到了较低水平，基本面应该说相当不错，宏观预期也很不错，就是价格不涨！而且连一直强势的原燃材料也疲软，反映了当前行业的偏悲观的心态并形成了共鸣！这种消极的情绪，会影响春节前的市场行情。本周市场大概率开始进入累库状态，耐心等待冬储价格的到来吧，如果是那样，还算是个小机会。所有的利好，都抵不过价格低！