2024-12-02

专家说市—12月2日


我的钢铁:供应方面,上周五大钢材品种供应861.50万吨,周环比降7.80万吨,降幅为0.9%,较上周增幅0.9%而言转降。随着近期淡季需求下滑,钢厂利润持续收缩,因此产量继续下降;上周五大钢材总库存1173.47万吨,周环比降16.01万吨,降幅为1.3%。上周五大品种总库存继续保持降库,且降幅环比边际扩大,主要由于板材消费韧性驱动整体库存维持降势。消费方面,上周五大品种周度表观消费量为877.51万吨,环比降0.7%:其中建材消费降4.2%,板材消费增1.4%。上周五大钢材品种中建材与板材消费有所背离,其中建材下滑主要由于需求淡季所致,而板材需求保持上升主要由于国内需求韧性及海外补库支撑。总体来看,上周五大钢材品种钢材供需存三降,板材基本面较好于长材。供应方面,目前钢厂利润持续回落,长、短流程钢厂的卷螺利润均在百元以内,且长材利润要差于板材,因此对于总产量而言,五大钢材产量或继续下降;需求方面,后期随着淡季深入,建材需求或继续承压;而板材需求,内需虽难有明显增量,但外需受到圣诞节前的补库支撑,因此消费仍有韧性。然而,五大钢材总消费或受长材拖累而出现下滑;库存方面,五大钢材总库存或继续小幅去库,这主要得益于长材短期累库较慢的影响。虽然基本面对钢价难有向上的驱动,但考虑到12月仍有中央政治局及中央经济工作会议的预期引导,包括钢厂对原料冬储的需求推动,因此钢价底部暂时或仍有强支撑存在。

 

钢之家:上周国内钢材市场价格总体变化不大,建筑钢材仍弱于板材。近期市场基本面变化不大,钢厂基本正常生产,结合钢材库存持续小幅回落供需基本平衡;此前焦炭连续三轮下调,继续下调空间有限,铁矿石基本震荡运行,短期钢厂生产成本变化不大。好的方面是政策环境继续好转,一是化债资金下发较快,目前已经完成1.2万亿,年底前完成2万亿难度不大;二是专项债和特别国债项目加快落地。预计本周国内钢材市场价格将呈稳中偏强的走势。

 

兰格:随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出,国民经济运行稳中有进,主要指标明显回升,积极因素累积增多。但也要看到,外部环境更趋复杂严峻,国内有效需求偏弱,经济持续回升基础仍待巩固。要坚持坚持稳中求进工作总基调,完整、准确、全面贯彻新发展理念,扎实推进高质量发展,加快构建新发展格局,加力推进一揽子增量政策落地落实,巩固和增强经济回升向好态势,努力完成全年经济社会发展目标任务。从黑色系期货盘面来看,螺纹主力01合约收3318,日涨16个点,周涨41个点。周结算价3309,较上周涨13个点。最新持仓111.6万手,较上周五减少68.1万手,一周来主力资金大量撤离01合约,造成01合约的运行空间被明显限制,预计下月初完成主力合约轮换。技术角度上看,01合约周线仍未转强,上方触及周线压力3350后持续走弱,最终收在3330之下。下一步继续关注3300关口上方的表现,只有有效站稳3340之上,才能进一步转强。从钢材现货市场来看,供给端:由于品种盈亏的影响,产能释放力度波动走弱,铁水产量小幅下降,而品种产量则持续上升。需求端:随着季节性天气影响不断深入,市场成交逐渐走弱,传统淡季效应开始显现,但钢厂与钢贸商之间的冬储博弈也渐渐开启。成本端:由于铁矿石价格稳中小涨,废钢价格稳中下跌,焦炭价格维持平稳,使得生产成本支撑维持韧性支撑。因此兰格钢铁研究中心预计(2024.12.2-12.6)国内钢材市场将在宏观政策预期犹存、钢厂供给小幅波动、淡季效应开始显现、冬储博弈渐渐开启、成本支撑韧性犹存的影响下,国内钢市或将呈现震荡走强的行情。

 

唐宋:本周进入12月份,季节性对于采购需求影响进一步加大,终端采购需求继续小幅萎缩,现货商操作谨慎,总体钢材表需或继续小幅下降。基本面矛盾或小幅累积为主。考虑12月份作为年度经济工作收官月份,各项经济指标预期稳定回升,各项支持政策继续呵护,另外12月份经济工作会作为重头戏有望提前召开,虽然没有相关内容透漏,但其目的更对还是稳定市场信心,整体12月份前期主逻辑是宏观影响将大于基本面影响,将对市场形成明显支撑。短期市场在宏观偏暖得呵护下市场易涨难跌,钢价期现货重心预计较前期有所上移。考虑当前市场操作谨慎,预计短期上涨空间有限,短期关注3300附近支撑,上方关注3350/3370/3420压力。

 

米兰(中国)集团韩卫东:市场走到今天,虽然是淡季,但钢材总库存仍在下降,总水平处于近年低位,供需矛盾不大。从各网站调研的客户冬储意愿来看,大家积极性不高,对价格的期望值也比现价低。进入12月后,宏观扰动因素较多,美联储议息会议,中国两个较重要会议,马上公布的PMI是否继续50以上等,都会影响市场波动。重点观察12月需求的同比情况,如果下降,将推进价格向冬储价格靠近。如果持平或上升,叠加两个会议的利好,价格将震荡运行直至春节。当前的价格,是个鸡肋行情,比今年全年均价低100多一点,风险不大,收益也有限,需要稳健经营,耐心等待!而且这种状态对很多企业是一年中最好的情况了,至少焊管行业是这样。米兰(中国)要抓住今年最后一个月的尾巴,让利润多增加一点,今年是钢铁行业这些年最差的年份,明年不会出现需求断崖式下滑,至少一季度是上升的,因为今年基数太低了,另外观察兰格钢铁网钢铁智策宏观预测,明年一季度,房地产新开工和施工面积转正,房地产投资降幅收窄到6%左右,算是个曙光吧!


 

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